近期，亚洲货币被美元“放血”，多个主权国家的法币大幅贬值。
首当其冲的将是世界第四大经济体的法定货币日元，其特别提款权加权货币最近几天已跌至135日元左右的低点，而一年前为135日元。价格跌至160日元。之后，日元贬值幅度达到近20%，日本央行被迫打破沉默，通过暗中干预，日元汇率短暂回升至155日元附近。
越南是世界上最新兴的国家之一，其币值从去年5 月的23,470 盾兑美元跌至目前的25,455 盾。虽然看起来比日元好，但近三个月累计贬值幅度高于近九个月累计贬值幅度，达到4.5%。按照这个速度，年折旧率约为18%。
相比之下，人民币在美元升值的“攻击”下相对坚挺。一年前，离岸人民币汇率在6.95左右，最新数据在7.23左右，跌幅为4。 %。
让很多人没想到的是，另一个新兴市场印度的法定货币卢比基本没有受到美元强势的影响，保持了相对稳定的汇率。 2023年5月，1美元可兑换82卢比，现在可兑换83.5卢比，仅贬值1.82%。如果这个周期缩短，卢比兑美元自去年8月以来将几乎没有贬值。
你感到惊讶吗？卢比在世界上几乎没有存在却非常坚挺，这是怎么回事？
在解释这个问题之前，请先扩展一下您对汇率的了解。
汇率分为两类：固定汇率和浮动汇率。固定汇率货币完全与美元挂钩，并且始终具有特定的价值，因此它不会升值或贬值。或兑美元汇率小幅波动。
例如，港元是典型的固定汇率货币，香港政府承诺在大多数情况下每美元可兑换7.75至7.85港元。大约7.8。
固定汇率有优点也有缺点，这超出了本文的范围。需要明确的是，固定汇率就等于承认政府控制汇率。只要事先说清楚，这并不是什么大问题。卢比是否像港元一样有固定汇率？没有，但印度政府可能会以浮动汇率为幌子进行强力干预来固定汇率。
去年12月，国际货币基金组织（IMF）就该问题与印度政府发生“争执”。国际货币基金组织认为，印度政府过度干预外汇市场，大量抛售美元，并突然从浮动汇率制度转向固定汇率制度，以稳定卢比汇率。于是，国际货币基金组织将印度的实际汇率制度从“浮动汇率制度”调整为“稳定协议”，距离直接将印度定义为固定汇率又差了一步。
印度显然不买账，但主要原因是没有过多干预，不让印度控制汇率。
您是否过度干预外汇市场？
我相信“耳听为虚，眼见为实”，但卢比的表现已经可以说明很多问题了。 2021年6月至2022年10月期间，卢比经历了大幅贬值，此后开始“坚挺”。此外，印度的财政实力和卢比的受欢迎程度显然没有发生重大变化。 2023年将与过去两年类似，预计不会有质的改善。
印度储备银行没有过度干预外汇市场显然缺乏说服力。
而且，印度目前正处于急需外资的阶段。稳定的汇率有助于吸引外国投资，使投资者更容易预测汇率小幅波动带来的利润。降低货币波动风险，实现更有利可图的投资。印度需要外资，但外资不喜欢汇率的涨跌。印度有“控制”汇率的动机。
这个逻辑在理论上是合理的，但在实践中却存在问题。也就是说，在美元持续升值的背景下，需要“真金白银”来干预汇率。这意味着我们必须不断抛售美元。购买卢比。印度没有中国那么大的贸易逆差，但如何稳定美元汇率呢？
答案就是花别人的钱。印度不是吸引了大量外资吗？当外国资本带着外币来到印度投资时，首先要到一家印度银行将外币兑换成卢比，但印度在这个过程中积累了大量的外币，印度储备银行使用的是别人的货币。外币。资金干预外汇，吸引更多外资。这样就形成了一个闭环，类似于金字塔计划。
你听说过印度经常偷外国公司的钱吗？无论是中国公司还是美国公司，印度政府想要的就是印度要从外国公司那里偷钱，然后把钱花在哪里。印度，就花那卢比吧。如果你想在印度投资或消费，离开印度并不容易。首先检查是否有“违规违规”、是否符合汇款条件，然后经过漫长的流程，最终经历“9981困难”，有可能只取走一部分外币货币可以。
也就是说，印度需要外国投资，用稳定的汇率来吸引外国投资，并用吸引来的外国投资来干预外汇市场，形成稳定的汇率。不知道谁聪明，为印度设计了这种以空手套白狼为主的玩法。
最后我想说，无耻很可能是印度为了让卢比成为世界上最有韧性的货币而采取的伎俩，你认为是这样吗？
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