嘉康资料图。本文来源：红星报、澎湃新闻、张明宏观经济研究、上海证券报/中国证券网
该账号接受投稿邮箱：jingjixuejiaquan@126.com
浅谈股市走势及展望
家康
中国新供给侧经济研究院创始所长
中国金融科学院研究员
近期中国股市的走势让各方担忧，但这是由于宏观管理层面货币政策的“放大”以及多种因素的综合作用，导致人气长期飙升。再次出现。 “牛市”的特征已经丧失。国庆假期前夕，疫情已经在迅速升级，但展望节后开盘，又会面临怎样的局面呢？我们应该注意和警惕什么？对此，有不同的看法。
我从事经济理论和政策研究数十年，密切关注资本市场走势和股市状况，老实说，我无法预测短期股市走势，事实并非如此。我想大多数“股评员”也不具备这个能力。想一想。如果有人能够真正自信、准确地预测短期股市，那么这个人有什么必要和持久的动力去出现并花费精力成为这样的“股评员”呢？我很抱歉，但我认为，很长一段时间我都在股市“偷偷地玩”和“悄悄地赚了很多钱”。之所以决定写这篇短文，主要是基于研究者的习惯和责任，我想对社会关心的、与股市相关的问题进行一次“定性”的讨论。对于对股市感兴趣的读者会有一定的帮助。我的基本想法是：
1. 股票市场的需要。社会主义市场经济条件下，资本市场、股票市场健康持续发展是客观要求。诚然，近年来股市的表现并不理想，但绝对不可能像一些发言者所说的那样“简单地关闭股市”或“更换股市重新开始”。说有可能。为了认识和认识股票市场的本质，优化资源配置，建设先进的社会主义市场经济体制，我们需要高度重视它。毫无疑问，股票投资型“直接融资”比重的提升将成为未来我国经济社会发展的大趋势。
2、您如何看待中国股市的“晴雨表”作用和“牛空多空”的局面？我们必须面对它。当股票市场在资源配置中发挥积极作用并提供人们所期待的相关多方面有益功能时，它对整体经济管理的“晴雨表”作用只是从长期表现来看的。如果中国股市的规范性和成熟度差强人意，短线投资者“用脚投票”出现的市场波动甚至剧烈震荡，作为直观的“晴雨表”就没有任何意义。此外，要知道股市长期表现的决定性因素是经济基本面对可持续发展的支持程度。过去几年屡次让人们失望的，是基本面支撑不足，以及由此带来的“信心”和“期望”。从长远角度看“晴雨表”的含义。在这个认识框架下，为什么日本股市具有“政策市场”、“新闻市场”、“板块轮动投机市场”的独特特征，并一度“牛做空、熊做空”？我能理解为什么。 ”，但这是一个短暂的过程，主要特征是“政策看多”、“资本看多”、“刺激看多”。
3、当前市场状况的积极影响及其直接原因。这一令许多人惊讶的“重大政策举措”凸显了股市“看涨”的一面。首先，我们要明白，“政策利多”和“资本利多”的影响因素是比较大的。然而，众所周知，这一政策努力有助于我们将中长期目标与短期成果联系起来，并将我们的努力与过去联系起来。经济管理总体改善繁荣，提高人气的积极效应。这既体现了长期以来强调的扩大内需的政策方向，也与美联储降息的时机以及推出一系列国内结构优化和支持投资金融的政策措施有关。是。刺激消费，产生显着的协同效应。
4.展望：需要短期进步政策和中长期改革努力来连接“慢牛”。这种新的“牛市特征”出现后，肯定会出现“多方”的后续反弹，同时也会出现“空方”的“平仓”和“获利了结”。那么，这两项是否会决定避险博弈的胜负呢？短期内，是否还会有更多的政策措施跟随“金融走势”呢？10月8日，国务院新闻办召开新闻发布会反映了这一方向，并表示“我们要自觉贯彻落实党的二十届三中全会中长期方针。在市场波动、冲击、人事变动中，我们“推迟改革”。通过“更加引人注目”来克服挑战并释放生产力，创造了一个理想的“温和牛市”，并受到经济基本面和对经济状况改善的普遍预期的支持。股市需要“新的优质生产力”来支撑新形势。当然，原则上我们都希望中国股市处于一个相对健康稳定的“慢牛市”，希望这种市场局面早日结束。 “慢牛”的前景需要极其谨慎。这与后续政策的“增量”运作密切相关，而这最终是由中国资本市场和整体制度创新决定的。我们要努力克服深海领域的困难。改革。
版权声明：本文转载于网络，版权归作者所有。如有侵权，请联系本站编辑删除。
