大家好，今天给各位分享财务管理学试题及答案、财务管理题库及答案免费的一些知识，其中也会对进行解释，文章篇幅可能偏长，如果能碰巧解决你现在面临的问题，别忘了关注本站，现在就马上开始吧！
笔记
第一部分 名校考研真题
2014年武汉大学经济与管理学院431金融学综合[专业硕士]考研真题
2014年武汉大学经济与管理学院431金融学综合[专业硕士]考研真题及详解
一、名词解释（每小题5分，共6小题，共30分）
1流动性偏好
答：流动性偏好是指由于货币具有使用上的灵活性，人们宁肯以利息收入而储存不生息的货币来保持财富的心理倾向。人们如果以货币以外的其他形式来持有财富，会带来收益，例如，以债券形式持有，会有利息收入；以股票形式持有，会有股息或红利收入；以房产形式持有，会有租金收入等等。与任何商品和有价证券相比，货币的流动性都是最高的。按照凯恩斯的观点，人们储存货币是出于三种动机：①交易动机，指个人和企业为了进行正常的交易活动而持有一部分货币的动机，出于交易动机的货币需求量主要决定于收入；②预防性动机，指为预防意外支出而持有一部分货币的动机，也是收入的函数；③投机动机，指人们为了抓住有利的购买有价证券的机会而持有一部分货币的动机，货币投机需求与利率变动有负向关系。
2菲利普斯曲线
答：菲利普斯曲线是由英国经济学家菲利普斯根据1861～1957年英国的失业率和货币工资变动率的经验统计资料提出来的，用以说明失业率和货币工资率之间交替变动关系的一条曲线。因为西方经济学家认为，货币工资率的提高是引起通货膨胀的原因，即货币工资率的增加超过劳动生产率的增加会引起物价上涨，从而导致通货膨胀。所以，菲利普斯曲线又成为当代经济学家用以表示失业率和通货膨胀率之间此消彼长、相互交替关系的曲线。其含义为：失业率高，通胀率就低；失业率低，通胀率就高，并认为二者间这种关系可为进行总需求管理提供一份可供选择的菜单，即通胀率或失业率太高时，可用提高失业率的紧缩政策或提高通胀率的扩张政策来降低通胀率或降低失业率，以免经济剧烈波动。菲利普斯曲线可用图1说明。
图1 菲利普斯曲线
图1中，W为货币工资变动率，U为社会的失业率，L即为菲利普斯曲线。当失业率由U2降到U1时，货币工资增长率就由W2上升到W1，这表明失业率与货币工资变动率有着一种交替关系。也就是说，要实现充分就业就必然会出现较高的物价上涨率。由于货币工资变动率与物价上涨率有关，而通货膨胀又用物价上涨率来表示。所以，进一步引申，便可表示通货膨胀率与失业率之间的关系。
内容简介
本书是考研专业课“公司财务”的题库，由于考试中常出现的简答题、计算题等题型的题干、答案较长，如果采用题库的形式不利于考生答题，因此本题库采用电子书的形式。
具体内容包括以下四个部分：
第一部分为名校考研真题，精选武汉大学、中山大学、南京大学金融硕士“431金融学综合”的近几年真题，大部分真题附有答案及详细解析。每套真题不仅包括公司财务试题，还包括金融学方面的试题，考生可根据需要有选择性的进行练*测试。
第二部分为经典教材课后*题。通过比较分析，在涉及到公司财务的金融类考研中，罗斯《公司理财》是使用最多的参考教材之一。因此本部分内容选用罗斯《公司理财》（第十一版）的课后*题，并提供详细答案和解析，由于罗斯《公司理财》知识点涵盖广，因此考生可在第一轮复*中通过此部分内容的练*，打好专业课基础。
第三部分为章节题库。本部分内容共分为十章，每章*题按选择题、判断题、概念题、简答题、计算题、论述题等题型分布，每题均提供答案和解析，所选*题涵盖考试中常见的重点和难点。第四部分为模拟试题，包括两套模拟试题及详解，本部分试题按照考研中常出现的题型分布，精选考试中常出现的考点，对考生检测和巩固知识点有很高的价值。
想要获取更多职称考试学*资料，考试相关动态，历年真题和题库，请关注知择学*网
财务管理学试卷及答案
一、单项选择题
1．下列各项中属于筹资企业可利用商业信用的是（ C ）
A.预付货款 B.赊销商品
C.赊购商品 D.融资租赁
2．资金时间价值相当于没有风险和通货膨胀条件下的（ C ）
A.利息率 B.额外收益
C.社会平均资金利润率 D.利润
3．在证券投资中，因通货膨胀带来的风险是（ B ）
A.违约风险 B.购买力风险
C.利息率风险 D.流动性风险
4．股票投资的主要缺点是（ D ）
A.投资收益小 B.市场流动性差
C.购买力风险高 D.投资风险大
5．下列各项目中，不属于“自然性筹资”的是（ C ）
A.应付工资 B.应付帐款
C.短期借款 D.应交税金
6．某公司负债和权益筹资额的比例为2：5，综合资金成本率为12%，若资金成本和资金结构不变，则当发行100万元长期债券时，筹资总额分界点为（ B）
A.1200万元 B.350万元 C.200万元 D.100万元
7．某企业需借入资金90万元，由于要求保持10%的补偿性余额，则企业应向申请借款的数额为（ C ）。
A.81万元 B.90万元
C.100万元 D.99万元
8．某公司2000年息税前利润为6000万元，实际利息费用为1000万元，则该公司2001年的财务杠杆系数为（B ）
A.6 B.1.2 C. 0.83 D.2
9．融资租赁最大的优点是（ A）
A.成本低 B.风险小
C.能最快形成生产能力 D.不需支付利息
10．每股盈余无差别点是指两种筹资方案下，普通股每股收益相等时的（ D ）
A.成本总额 B.筹资总额
C.资金结构 D.息税前利润或收入
二、多项选择题
在每小题列出的五个备选项中至少有两个是符合题目要求的，请将其选出填入括号中。
1. 下列属于长期资金主要筹集方式的是（ CD ）A. 预收账款 B. 融资租赁 C. 发行股票 D. 发行长期债券E. 应付票据2. 下列属于由公司过高的信用标准带来的有（ ABD ）A. 丧失很多销售机会 B. 降低违约风险C. 扩大市场占有率 D. 减少坏账费用E. 增大坏账损失3.下列项目中属于与收益无关的项目有（ ADE ）A.出售有价证券收回的本金 B.出售有价证券获得的投资收益
C.折旧额 D.购货退出E.偿还债务本金4. 下列能够计算营业现金流量的公式有（ ABCDE ）A. 税后收入－税后付现成本＋税负减少B. 税后收入－税后付现成本＋折旧抵税C. 收入×（1－税率）－付现成本×（1－税率）＋折旧×税率D. 税后利润＋折旧E. 营业收入－付现成本－所得税
8.所有者通过经营者损害债权人利益的常见形式是（ABC ）。 A. 未经债权人同意发行新债券 B. 未经债权人同意向借款 C. 投资于比债权人预计风险要高的新项目 D. 不尽力增加企业价值 E. 改变经营战略三、判断题
判断下列各题正误，正确的打“√”，错误的打“×”
1. 现值指数是一个相对数指标，反映投资的效率，而净现值是一个绝对数指标，反映投资的效率。（ F ）
2. 投资方案的回收期越长，表明该方案的风险程度越小。（ F ）
3. 在利率相同的情况下，第8年末1元的复利现值系数大于第6年末1元的复利现值系数。（ F ）
4.不论企业财务状况如何，企业必须支付到期的负债及利息，所以债务筹资风险较大。（ T ）
5.已知某固定资产投资项目，投产后每年可获得净利润100万元，年折旧额为150万元，项目期满有残值50万元。据此可以判断，该项目经营期最后一年的净现金流量为300万元。（ T ）
6.资本成本从内容上包括筹资费用和用资费用两部分，两者都需要定期支付。（ T ）
7.经营风险任何企业都存在，而财务风险只有当负债比率达到50%以上的企业才存在。（ F ）
8.企业以前年度未分配的利润，不得并入本年度的利润内向投资者分配，以免过度分利。（F ）
9.股票上市便于确定公司价值，确定公司增发新股的价格。（ T ）
10.企业在提取法定盈余公积金以前，不得向投资者分配利润。（ T ）
四、简答题
1. 简述资金成本的概念和作用。
2. 为什么对投资方案的评价必须以现金流量而不是利润的估价为基础？
五、计算题
1. 企业有一笔5年后到期的长期借款100万元，年复利利率为8%。试问:
(1)每年年末偿还，应偿还多少?
(2)每年年初偿还，应偿还多少?
已知：（P/A,8%,5）=3.9927， (P/F,8%,5)=0.6806， （F/A,8%,5）=5.866 ，（F/P,8%,5）=1.469 。
2．某企业发行在外的股份总额为5000万股，今年净利润为4000万元。企业的经营杠杆系数为2，财务杠杆系数为3，假设明年的销售量增加5%。
要求计算：
（1）企业的复合杠杆系数；
（2）每股收益的变动率；
（3）今年的每股收益。
3．某企业资本结构及个别资本成本资料如下：
要求计算：
（1）各种资本的比重；
（2）加权平均资本成本。
4.某项目的经济寿命期为5年，每年现金流量数据分别为：NCF0=-75000元, NCF1=30000元, NCF2=25000元，NCF3=28000元，NCF4=25000元，NCF5=20000元。假设项目的必要报酬率为10%。已知：（P/F，10%，1）=0.9091，（P/F，10%，2）=0.8264，（P/F，10%，3）=0.7513，（P/F，10%，4）=0.6830，（P/F，10%，5）=0.6209。
要求： （1）计算该项目的投资回收期；
（2）计算该项目的净现值。
参考答案：
四、简答题
参考答案
1.
资金成本是企业为筹集和使用资本付出的代价。(5分)
资金成本是企业筹资决策的重要依据；是评价投资项目是否可行的一个重要尺度；是衡量企业经营业绩的一项重要标准。(5分)
2.
（1）整个项目寿命期内，利润总计与现金净流量总是相等的，所以用现金流量取代利润是有可靠的基础；(4分)
（2）利润的计算额在各年的分布受折旧方法、存货计价方法、费用分配方法、成本计算方法等人为因素影响，而现金流量在各年的分布基本上不受这些因素的影响，可以保证项目评价的客观性和科学性；(3分)
（3）采用现金流量有利于合理考虑货币时间价值因素。(3分)
五、计算题
参考答案
1．（1）A×（F/A，8%，5）=100
A×5.866 =100
A=17.05(万元) (5分)
(2)A×（F/A，8%，5）(1+8%)=100
A×5.866 ×(1+8%)=100
A=15.79(万元) (5分)
2．
（1）DCL=DOL×DFL=2×3=6 (5分)
（2）DCL=5%/每股收益的变动率=6
每股收益的变动率=30% (3分)
（3）去年每股收益=4000万元/5000股=0.8
今年每股收益=0.8×(1+30%)=1.04(万元/股) (2分)
3．
（1） （5分）
（2）
8%×（1-40%）×10%+[9%/（1-4%）] ×（1-40%）×20%+{[1/10（1-4%）]+5%}×40%+（1/10+5%）×30%
=4.8%×10%+5.625×20%+15.42%×40%+15%×30%
=12.273% (5分)
4．
（1）
NCF1+NCF2+NCF3=83000
（83000-75000）/ NCF4=0.32 (2分)
2+0.32=2.32(年) (3分)
（2）净现值
=-75000+30000×0.9091+ 25000×0.8264+28000×0.7513+25000×0.6830+20000×0.6209
=-75000+27270+20660+21036+17075+12418=23459（元） (5分)
一、单项选择题
1.某公司股票的系数为1.5，无风险报酬率为4%，市场上所有股票的平均报酬率为10%，则该公司股票的报酬率为（ B ）。
A.15% B.13% C.6% D.12%
2.下列说法正确的是（ C ）。
A.公司债券比债券的收益率低
B.公司债券比债券的流动性高
C.发行可转换债券有利于资本结构的调整
D.债券筹资比股票筹资的风险小
3.下列描述中不正确的是（ C ）。
A.信用条件是指企业对客户提出的付款要求
B.信用期限是企业要求客户付款的最长期限
C.信用标准是客户获得企业商业信用所应具备的最高条件
D.现金折扣是企业对客户在信用期内提前付款所给予的优惠
4. 1000元复利计息，利息率10%，计算其3年后终值时应采用（ A ）。
A. 复利终值系数 B. 复利现值系数
C.年金终值系数 D.年金现值系数
5.下列各项业务中会提高流动比率的是（ ）。
A.收回应收账款 B.向借入长期借款
C.接受投资者投入固定资产 D.购买固定资产
6.经营杠杆风险是指企业利用经营杠杆而导致（C ）变动的风险。 A. 税后利润 B. 税前利润
C. 息税前利润 D. 贡献毛益总额 7.若某一企业的经营状态处于盈亏临界点，则下面说法错误的是（ C ）。A. 销售收入线与总成本线的交点，即是盈亏临界点
B. 处于盈亏临界点时，销售收入与总成本相等 C. 此时的销售利润率大于零 D. 在盈亏临界点的基础上，增加销售量，销售收入超过总成本 8.当市场利率高于债券票面利率时，发行债券属于（ C ）发行。
A .溢价 B. 平价 C. 折价 D .视情况而定
9.企业使用资金所支付的费用与（ A ）的比率，称为资本成本。 A .筹资净额 B. 筹资总额 C. 资本净额 D .资本总额 10.下列不属于速动资产的是（ A ）。
A. 存货 B.应收账款
C. 短期投资 D.其他货币资金
二、多项选择题
在每小题列出的五个备选项中至少有两个是符合题目要求的，请将其选出填入括号中。
1.下列属于资本结构调整原因的是（ BCDE ）
A．积累太多 B. 成本过高
C．风险过大 D. 约束过严
E. 弹性不足
2．投资决策评价方法中考虑货币时间价值的有（ ACD ）
A. 内含报酬率法 B. 回收期法
C. 净现值法 D. 现值指数法
E. 会计平均报酬率
3．财务活动包括（ ABCD ）。 A. 筹资活动 B. 投资活动
C. 资金营运活动 D .分配活动
E. 并购活动
4．确定一个投资方案可行的必要条件是（ BCD ）。
A.内含报酬率大于1 B.净现值大于0
C.内含报酬率不低于基准贴现率 D.现值指数大于1
E.内含报酬率大于0
5．融资租赁的租金总额一般包括（ ABCD ）。
A.设备的购置成本 B.预计设备的残值
C.利息 D.租赁手续费
E.折旧
三、判断题
判断下列各题正误，正确的打“√”，错误的打“×”
1．通常情况下把国库券利率权当纯利率（ T ）
2. 经营风险是企业在使用债务或考虑投资来源中是否有负债的前提下，企业未来收益的不确定性，它与资产的经营效率无关。(F ) 3.就风险而言，从大到小的排列顺序为：公司证券、金融证券、债券。( T ) 4.在现金需要总量既定的前提下，现金持有量越多，持有成本就越大，需要的转换成本也就越大。(F ) 5.在计算债券成本时，债券筹资额应按发行价确定，而不应按面值确定。( T ) 6.最佳资本结构是使企业筹资能力最强，财务风险最小的资本结构.( F ) 7.经营杠杆系数是指每股收益变动率与息税前利润变动率之比。( F )
8. 企业在提取法定盈余公积金以前，不得向投资者分配利润。( T )9. 企业放弃现金折扣的成本率=×100% 。 ( F )
10. 信用标准包括信用条件、信用期限和收账政策。（F ）
四、简答题（本大题共 3小题，每小题 10 分，共 30 分）
1. 简述证券投资的风险包括哪些。
2. 简述最佳资本结构及其判断的标准。
五、计算题
1.某公司溢价5%发行3年期债券，总面值1000万元，票面利率为9%，筹资费率为2%，该公司适用的所得税税率为40%。要求：计算该债券的成本。 （10分）
2．某公司现金收支平衡，预计全年（按360天算）现金需要量为250000元，现金与有价证券的转换成本为每次500元，有价证券年利率为10%。要求计算：
(1)最佳现金持有量； (2)最低现金管理总成本；(3)有价证券交易次数。 （10分）
3．某企业年销售额280万元，固定成本32万元（不包括利息支出），变动成本率60%，权益资本200万元，负债与权益资本比率为45%，负债利率12%。
要求计算：
（1）经营杠杆系数；
（2）财务杠杆系数；
（3）总杠杆系数。
参考答案：
四、简答题
1.答：证券投资风险是指投资者在证券投资过程中遭受或达不到预期收益的可能性。证券风险可以分为两类：经济风险和心理风险。(3分)
经济风险是由于种种因素的影响而给投资者造成经济损失的可能性。(3分)
经济风险的来源包括证券发行主体的变现风险、违约风险、证券市场的利率风险和通货膨胀风险等。(2分)
心理风险是指证券投资可能对投资者心理上造成的伤害。(2分)
2.答：最佳资本结构是指企业在一定时期内，使加权平均资本成本最低、企业价值最大的资本
结构。(4分)
其标准是：
(1) 有利于最大限度地增加所有者财富，能使企业财富最大化；(2分)
(2) 企业加权平均资本成本最低，这是主要标准； (2分)
(3) 资本保持适当的流动，使资本结构具有弹性。 (2分)
五、计算题
1．参考答案
债券的资本成本=[1000×9%(1-40%)]÷[1000(1+5%)(1-1%)]=5.25% (10分)
2．参考答案
(1)最佳现金持有量=[（2×250000×500）÷10%]1/2= 50000（元） (4分)
(2)最低现金管理总成本=[2×250000×500×10%]1/2=5000(元) (3分)
(3)有价证券交易次数 = 250000 / 50000 = 5 (次) (3分)
3．参考答案
（1）经营杠杆系数=(S-VC)/(S-VC-F)=(280-280×60%)÷(280-280×60%-32)=1.4 (4分)
（2）财务杠杆系数=EBIT/(EBIT-I)
=(280-280×60%-32)÷[(280-280×60%-32)-(200×45%×12%)]=1.156 (4分)
（3）总杠杆系数=1.4×1.156=1.618 (2分)
一、单项选择题
1.下列属于优先股的“优先”权利的是（ B ）。
A. 优先股股东具有优先决策权
B. 在企业清算时，优先股股东优先于普通股股东获得补偿
C. 在企业清算时，优先股股东优先于债权人获得补偿
D. 优先股股东优先于债权人获得权益
2.下列项目中盈利能力最弱的是（ D ）。
A.应收票据 B.存货
C.短期投资 D.货币资金
3.经营杠杆系数是指息税前利润变动率相当于（ A ）的倍数。
A.销售额变动率 B.固定成本
C.销售利润率 D.销售额
4.下列公式表述正确的是（ D ）。
A.
B.
C.目标利润销售额=目标利润＋边际贡献总额
D.
5.上市公司在（ B ）之后分配优先股股利。
A.提取法定盈余公积金 B.提取公益金
C.缴纳所得税 D.提取任意盈余公积金
6. 企业债权人在进行财务分析时最关心企业的（ D ）。
A.获利能力 B.营运能力
C.社会贡献率 D.偿债能力
7.某公司拟发行面值为100元，年利率为12%，期限为2年的一次还本付息的债券，在市场利率为10%时的发行价格为（ B ）元。
A.100 B.102.48 C.98 D.110
8.某公司发行股票，当时市场无风险报酬率为6%，股票投资平均报酬率为8%，该公司股票风险系数为1.4，该公司股票资本成本为（ C ）。
A.8% B. 6% C. 8.8% D. 7.4%
9. 经营杠杆利益存在的基础是 （ A ）。
A. 固定成本 B. 借款
C. 固定利息费用 D. 变动成本
10.下列投资决策分析方法中属于非贴现法的是( B ）。
A. 净现值法 B. 投资回收期法
C. 现值指数法 D. 内含报酬率法
二、多项选择题
在每小题列出的五个备选项中至少有两个是符合题目要求的，请将其选出填入括号中。
1.下列属于最佳资本结构决策方法的是（ CD ）。
A.净现值法 B.肯定当量法
C.比较资本成本法 D.无差异点分析法
E.内含报酬率法
2.下列属非流动资产的有 （ AB ）。 A.长期投资 B.递延资产
C. 产成品存货 D.短期待摊费用
E．待处理流动资产损溢
3.存货属于总成本组成的是（ ACD ）。A. 进货成本 B. 销售成本
C. 储存成本 D. 短缺成本
E. 存货损失成本
4.下列项目中构成必要投资报酬率的是（ ABD ）。
A.无风险报酬率 B.风险报酬率
C.内含报酬率 D.边际报酬率
E.通货膨胀率
5.下列属于企业获利能力的指标有（ ABD ）。
A.销售利润率 B.总资产收益率
C.已获利息倍数 D.净资产收益率
E.资产负债率
三、判断题
判断下列各题正误，正确的打“√”，错误的打“×”
1.从投资者的角度讲,投资于普通股风险较高.( T )
2.现金管理的目标是尽量降低现金的占用量，以获得更多的收益。( F )
3.减少进货批量、增加进货次数，将使储存成本升高，进货费用降低。( F ) 4.总杠杆系数=财务杠杆系数+经营杠杆系数。 （ F ）
5.全部注册资本由等额股份构成并通过发行股票筹集资本的企业法人称为合伙公司( F )
6.风险报酬是指投资者由于冒风险进行投资而获得的超过货币时间价值的额外报酬。 （ F ）
7.信用标准是指企业接受客户信用订单时明确提出的付款要求，包括信用期限、折扣期限及折扣率等。 （ F ）
8.流动比率和速动比率越高，说明短期偿债能力越强。（ T ）
9.企业的货币资金属于非收益性流动资产，持有量过多，会降低企业的获利能力。 （ F ）
10. 通常情况下把国库券利率当纯利率（ T ）
四、简答题
1. 简述剩余股利政策的涵义。（10分）
2. 简述以利润最大化作为财务管理目标存在哪些缺点？（10分）
五、计算题
1．某公司拟筹资4000万元。其中：发行债券1000万元，筹资费率2%，债券年利率10%；优先股1000万元，年股利率7%，筹资费率3%，普通股2000万元，筹资费率4%，第一年预期股利率10%，以后各年增长4%。假定该公司的税率40%。
要求：（1）计算该筹资方案的加权资本成本；
（2）如果该项筹资是为了某一新增生产线投资而服务的，且预计该生产线的总投资报酬率（税后）为12%，则根据财务学的基本原理判断该项目是否可行。 （10分）
2. 某项目初始投资6000元，在第1年末现金流入2500元，第2年末流入现金3000元，第3年末流入现金3500元。假设资本成本为10%。已知：（P/F，10%，1）=0.9091，（P/F，10%，2）=0.8264，（P/F，10%，3）=0.7513。
要求：（1）计算静态的投资回收期；
（2）计算净现值。（10分）
3. 某公司均衡生产某产品，且每年需耗用乙材料360000千克，该材料采购成本为200元/千克，年度储存成本为16元/千克，平均每次定货费用为20元。
要求：（1）计算每年度乙材料的经济进货批量。（2）计算每年度乙材料经济进货批量下的平均资金占有额。（3）计算每年度乙材料最佳进货批次。 （10分）
参考答案：
四、简答题
1.答：剩余股利政策是企业在有良好的投资机会时，根据目标资本结构测算出必须的权益资本与既有权益的差额，首先将税后利润满足权益资本需要，而后将剩余部分作为股利发放的政策。（4分）
其基本步骤为：
（1）设定目标资本结构；（2分）
（2）确定目标资本结构下投资必需的股权资本，并确定其与现有股权资本间的差额；（2分）
（3）最大限度使用税后利润来满足新增投资对股权资本的需要；（1分）（4）最后将剩余的税后利润部分分发股利，以满足股东现时对股利的需要。（1分）
2．答：以利润最大化作为财务目标的缺点：
（1）利润最大化是一个绝对数指标，没有考虑投入产出关系，不便于分析比较；（4分）
（2）没有考虑货币时间价值；（2分）
（3）没有考虑风险因素；（2分）
五、计算题
1．参考答案
（1）各种资金占全部资金的比重：债券比重=1000/4000=0.25优先股比重=1000/4000=0.25普通股比重=2000/4000=0.5 (3分)（2）各种资金的个别资本成本：债券资本成本=10%×（1－40%）/（1－2%）=6.12%优先股资本成本=7%/（1－3%）=7.22%普通股资本成本=10%×（1－4%）＋4%=14.42% (3分)（3）该筹资方案的综合资本成本综合资本成本=6.12%×0.25＋7.22%×0.25＋14.42×0.5=10.55% (2分)（4）根据财务学的基本原理，该生产线的预计投资报酬率为12%，而为该项目而确定的筹资方案的资本成本为10.55%，从财务上看可判断是可行的。 (2分)
2．参考答案
(1) 静态投资回收期=2+6000-（2500+3000）/ 3500=2.14（年） (5分)
(2) 净现值为=-6000+2500×0.9091 +3000 × 0.8264+3500 ×0.7513 = 381.67元（元） (5分)
3．参考答案
（1） 乙材料的经济进货批量=
300（千克） (4分)
（2）乙材料经济进货批量下的平均资金占用额=300×200÷2=30000（元）(3分)
（3）年度乙材料最佳进货批次=360000÷300=120（次） (3分)
公司金融试题及答案
《公司金融》综合练*已知：(P/A,10%,5)=3.7908， (P/A,6%,10)=7.3601，(P/A,12%,6)=4.1114，(P/A,12%,10)=5.6502，(P/S,10%,2)=0.8264，(P/F,6%,10)=0.5584，(P/F,12%,6)=0.5066 (P/A,12%,6)=4.1114，(P/A,12%,10)=5.6502一、单项选择题（下列每小题的备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。请将你选定的答案字母填入题后的括号中。本类题共30个小题，每小题2分）1. 反映债务与债权人之间的关系是（）
A、企业与之间的关系 B、企业与债权人之间的财务关系
C、企业与债务人之间的财务关系 D、企业与职工之间的财务关系
2. 根据简化资产负债表模型，公司在金融市场上的价值等于：（ ）
A、有形固定资产加上无形固定资产 B、销售收入减去销货成本
C、现金流入量减去现金流出量 D、负债的价值加上权益的价值
3. 公司短期资产和负债的管理称为（）
A、营运资本管理 B、代理成本分析 C、资本结构管理 D、资本预算管理
4. 反映股东财富最大化目标实现程度的指标是（）
A、销售收入 B、市盈率 C、每股市价 D、净资产收益率
5. 企业财务管理的目标与企业的社会责任之间的关系是（）
A、两者相互矛盾 B、两者没有联系
C、两者既矛盾又统一 D、两者完全一致
6. 财务管理的目标是使（）最大化。
A、公司的净利润 B、每股收益 C、公司的资源 D、现有股票的价值
7. 下列陈述正确的是（）。 A、合伙制企业和公司制企业都有双重征税的问题 B、独资企业和合伙制企业在纳税问题上属于同一类型 C、合伙者企业是三种企业组织形式忠最为复杂的一种 D、各种企业组织形式都只有有限的寿命期 8. 公司制这种企业组织形式最主要的缺点是（）
A、有限责任 B、双重征税
C、所有权与经营权相分离 D、股份易于转让
9. 违约风险的大小与债务人信用等级的高低（）
A、成反比 B、成正比 C、无关 D、不确定
10. 反映企业在一段时期内的经营结果的报表被称为（）
A、损益表 B、资产负债表 C、现金流量表 D、税务报表
11. 将损益表和资产负债表与时间序列某一时点的价值进行比较的报表称为（）。
A、标准化报表 B、现金流量表 C、定基报表 D、结构报表
12. 杜邦财务分析法的核心指标是（）。
A、资产收益率 B、EBIT C、ROE D、负债比率
13. 普通年金属于（）
A、永续年金 B、预付年金
C、每期期末等额支付的年金 D、每期期初等额支付的年金
14. 企业发行债券，在名义利率相同的情况下，对其最有利的复利计息期是（）
A、1年 B、半年 C、1季 D、1月
15. 有一项年金，前3年无现金流入，后5年每年初流入500元，年利率为10%，其现值为（）元。
A、1994.59 B、1565.68 C、1813.48 D、1423.21
16. 甲方案在五年中每年年初付款2000元，乙方案在五年中每年年末付款2000元，若利率相同，则两者在第五年年末时的终值（）
A、相等 B、前者大于后者
C、前者小于后者 D、可能会出现上述三种情况中的任何一种
17. 如果两个项目预期收益的标准差相同，而期望值不同，说明这两个项目（） A、预期收益相同， B、标准离差率不同， C、预期收益不同， D、未来风险报酬相同 18. 相关系数衡量的是：（ ）
A、单项证券收益变动的大小 B、两种证券之间收益变动的大小和方向
C、单项证券收益变动的方向 D、股票价格的波动性
19. 债券持有人对债券要求的报酬率一般被称为（） A、息票率， B、面值， C、期限， D、到期收益率 20. 其他情况不变，若到期收益率（ ）票面利率，则债券将（ ）。 A、高于、溢价出售， B、等于、溢价出售， C、高于、平价出售， D、高于、折价出售 21. 预期下一年分配的股利除以当期股票价格得到的是（ ） A、到期收益率， B、股利收益率， C、资本利得收益率， D、内部收益率 22. Jack’s Construction Co. 有 80,000份流通在外的债券，这些债券均按照面值进行交易，市场中具有相同特征的债券的税前到期收益率为8.5％。公司同时有4百万流通在外的普通股，该股票的贝塔系数为1.1，市场价格为40美元每股。若市场中无风险利率为4％，市场风险溢价是8％，税率为35％，则该公司的加权平均资本成本是（ ）。 A、7.10%， B、7.39%， C、10.38%， D、10.65% 23. Delta Mare公司总经理收到各部门下一年度资本投资的项目申请，他决定按各项目净现值由高到低进行选择，以分配可用的资金。这种决策行为被称为（）。 A、净现值决策， B、收益率决策， C、软性资本预算， D、硬性资本预算 24. Toni’s Tool公司正准备购买设备，可供选择的设备在价格、营运成本、寿命期等方面各不相同，这种类型的资本预算决策应（）。 A、使用净现值法 B、同时使用净现值法和内部收益率法 C、使用约当年金成本法 D、使用折旧税盾方法 25. 认为公司的价值独立于资本结构的理论是（）。 A、资本资产定价模型没，B、MM定理1， C、MM定理2， D、有效市场假说 26. 下述关于破产成本的描述哪一项是正确的？ A、破产过程中涉及的管理费用属于间接的破产成本 B、公司的债权人比股东更有动力阻止企业破产 C、当公司陷入财务危机时，其资产会变得更有价值 D、有价值员工的流失是一种间接的破产成本 27. 信号模型主要探讨的是（）。 A、金融契约事前隐藏信息的逆向选择问题， B、金融契约事后隐藏行动的道德风险问题， C、公司的股利政策向管理层传递的信息， D、公司的管理层通过投资决策向资本市场传递的信息 28. 公司发行新股会导致（）。
A、公司的控制权被稀释 B、公司的股价上升
C、公司的融资成本提高 D、公司投资机会的增加
29. 如果股利和资本利得适用相同的所得税率，两者的纳税效果仍然会不同，因为：（ ） A、资本利得纳税是实际发生的，而股利纳税只在帐面体现 B、股利纳税是实际发生的，而资本利得纳税只在帐面体现 C、股利所得税在股利分派之后交纳，而资本利得税可以延迟到股票出售的时候 D、资本利得税在股利分派之后交纳，而股利所得税可以延迟到股票出售的时候 30. 某钢铁企业并购某石油公司，这种并购方式属于（） A、杠杆收购， B、横向收购， C、混合收购， D、纵向收购二、多项选择题（下列每小题的备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。请将你选定的答案字母按顺序填入题后的括号中。本类题共15个小题，每小题2分,）1. 下列属于公司的资金来源的有（）
A、发行债券取得的资金 B、累计折旧
C、购买债券
D、取得贷款 E、购买其他公司的股票 2. 企业通过筹资形成的两种不同性质的资金来源是（） A、流动资金， B、存货， C、债务资金， D、权益资金， E、应收帐款 3. 股东财富最大化作为企业财务管理的目标，其优点有（） A、有利于克服企业在追求利润上的短期行为， B、考虑了风险与收益的关系， C、考虑了货币的时间价值，D、便于客观、准确地计算， E、有利于社会资源的合理配置 4. 金融市场利率的决定因素包括（） A、纯利率，B、通货膨胀补偿率， C、流动性风险报酬率， D、期限风险报酬率， E、违约风险报酬率 5. 下列哪些是公司财务计划的基本元素：（） A、股利政策， B、净营运资本决策， C、资本预算决策， D、资本结构决策， E、公司促销决策 6. 完整地描述一项现金流通常需要具备以下要素（） A、现金流的引致主体， B、现金流的金额， C、现金流的用途， D、现金流的性质， E、现金流的发生时间 7. 下列收益率属于尚未发生的有（） A、实际收益率， B、无风险收益率， C、要求的收益率， D、持有其收益率， E、预期收益率 8. 市场投资组合是（）。 A、收益率为正数的资产构成的组合， B、包括所有风险资产在内的资产组合， C、由所有现存证券按照市场价值加权计算所得到的组合， D、一条与有效投资边界相切的直线， E、市场上所有价格上涨的股票的组合 9. 下列不属于优先股股东的权利的是（） A、投票表决权， B、股利优先权， C、剩余索取权， D、优先认股权， E、股票转让权 10. 决定债券收益率的因素主要有（） A、债券的票面利率， B、期限， C、购买价格， D、市场利率， E、发行人 11. 在对独立项目的决策分析中，净现值（NPV）、获利能力指数（PI）和内部收益率（IRR）之间的关系，以下列示正确的是（） A、当NPV>0时，IRR〉设定贴现率， B、当NPV<0时，IRR<0, C、当NPV>0时，PI>1， D、当NPV=0时，PI=1， E、当IRR>0时，PI>1 12. 代理成本论认为债务筹资可能降低由于两权分离产生的代理问题，主要表现在 A、减少股东监督经营者的成本， B、可以用债权回购股票减少公司股份， C、增加负债后，经营者所占有的份额可能增加， D、破产机制会减少代理成本， E、可以改善资本结构 13. 下列哪些因素影响公司的资本结构决策（）。 A、公司的经营风险， B、公司的债务清偿能力， C、管理者的风险观， D、管理者对控制权的态度 14. 公司是否发放股利取决于（）。 A、公司是否有盈利， B、公司未来的投资机会， C、公司管理层的决策， D、投资者的意愿， E、的干预 15. 收购的会计处理通常有（）等方法。 A、约当年金成本法， B、购买法， C、权益集合法， D、周期匹配法， E、销售百分比法三、判断题（本类题共30小题，每小题2分）1. 财务管理对资金营运活动的要求是不断降低营运的成本和风险。 2. 广义资本结构包括负债权益比的确定以及股利支付率的确定两项主要内容。 3. 股东财富最大化目标与利润最大化目标相比，其优点之一是考虑了取得收益的时间因素和风险因素。 4. 经营者与股东因利益不同而使其目标也不尽一致，因此两者的关系在本质上是无法协调的。 5. 企业在追求自己的目标时，会使社会受益，因此企业目标和社会目标是一致的。 6. 在有限合伙企业中，有限合伙人比一般合伙人享有对企业经营管理的优先权。 7. 通货膨胀溢价是指已经发生的实际通货膨胀率而非预期未来的通货膨胀率。 8. 次级市场也称为二级市场或流通市场，这类市场是现有金融资产的交易场所，可以理解为“旧货市场”。 9. 杜邦分析系统图的核心是总资产报酬率。 10. 企业的销售增长率越高，反映企业的资产规模增长势头越好。 11. 营运资本持有量的高低，影响着企业的收益和风险水平。 12. 无风险报酬率就是加上通货膨胀率以后的货币的时间价值。 13. 2年后的1000元按贴现率10%折成现值时，按年折现的现值比按半年折现的现值大。 14. 相关系数介于-1和1之间；其数值越大，说明其相关程度越大。 15. 投资组合的有效集是最小方差组合向下的一段曲线。 16. 权益性投资比债券型投资的风险低，因而其要求的投资收益率也较低。 17. 由于债券投资只能按债券的票面利率得到固定的利息，所以公司的盈利状况不会影响该公司债券的市场价格，但会影响该公司的股票价格。 18. 对于同一债券，市场利率下降一定幅度引起的债券价值上升幅度往往要低于由于市场利率上升同一幅度引起的债券价值下跌的幅度。 19. 项目每年净经营现金流量既等于每年营业收入与付现成本和所得税之差，又等于净利润与折旧之和。 20. 决策树分析是一种用图表方式反映投资项目现金流序列的方法，特别适用于在项目周期内进行一次决策的情况。 21. 风险调整贴现率法就是通过调整净现值计算公式的分子，将贴现率调整为包括风险因素的贴现率，然后再进行项目的评价。 22. 在考虑公司所得税的情况下，公司负债越多，或所得税税率越高，则公司的加权平均资本成本就越大。 23. 企业的最佳资本结构是使公司每股收益最大化的资本结构。 24. 西方资本市场的实证研究表明，如果存在信息不对称，则对于异常盈利的投资项目，公司一般会发行新股筹资。 25. 达到每股收益无差别点时，公司选择何种资本结构对股东财富没有影响。 26. 在投资既定的情况下，公司的股利政策可以看作是投资活动的一个组成部分。 27. 套利定价理论用套利概念定义均衡，不需要市场组合的存在性，而且所需的假设比资本资产定价模型(CAPM模型)更少、更合理。 28. 以股东财富最大化作为财务管理的目标有益于社会资源的合理配置，从而实现社会效益最大化。 29. 独资企业的利润被征收了两次所得税。 30. 金融资产的价值主要取决于市场预期的不确定性。四、简答题（本类题共6小题，每小题5分）1. 公司金融学与财务管理学之间是什么关系？ 2. 企业筹集长期资金的方式有哪些？ 3. 公司财务管理的目标是什么？为什么？ 4. 为什么说公司这种企业组织形式融资比较便利？ 5. 简述影响债券价值的因素。 6. 用于解释合理资本结构的权衡理论主要思想是什么？五、计算题（本类题共15小题，每小题5分，写出计算过程）1. A＆D公司的业务是销售计算机软件。公司在上一年度中的销售额是500万美元，销售成本为300万美元，营业费用为175 000美元，折旧费用为125 000美元。公司债务的利息费用为200 000美元。试计算公司的应税所得。 2. 给定下列关于Givens公司的信息：资产净收益率12%，权益资本收益率25%，总资产周转率1.5。计算公司的销售净利润率和负债比率。 3. Selzer Inc.公司所有的销售收入都是赊销。公司的销售净利润率4%，平均收帐期为60天，应收帐款$150,000，总资产为$3,000,000，负债比率为0.64，公司的权益资本收益率为多少？ 4. 假设你打算10年后买一套住房，这种户型的住房当前价格为100000美元，预计房价每年上涨5%，如果你计划今后10年每年末都存入一笔钱，年收益率为10%，则每年末应存入多少钱才能在10年后买下那种户型的住房？ 5. 按照债务合同，Aggarwal公司每年末必须从税后利润中提取固定数额的钱存入一家投资公司作为偿债基金，以便在10年后偿还一笔1000万美元的抵押贷款，投资公司保证这笔偿债基金每年能获得9%的收益，Aggarwal公司每年应存入多少钱才能在第10年末偿还1000万美元的抵押贷款？ 6. 你计划在接下来的30年中为退休而进行储蓄。为此你将每月在一个股票账户上投资700美元，在一个债券账户上投资300美元。预计股票账户的报酬率是11%，债券账户的报酬率是7%。当你退休时，你将把你的钱归总存入一个报酬率为9%的账户中。假设提款期为25年，你每个月能从你的账户中提取多少钱？ 7. 一支股票的贝塔系数是1.3，市场的期望报酬率是14%，无风险报酬率是5%。这支股票期望报酬率是多少？ 8. DTO公司在市场上有一支票面金额为1000元，票面利率为8%，还剩10年到期的债券。该债券每年付息一次。如果该债券的YTM为6%，则目前的债券价格是多少？ 9. Raines制伞公司在2年前发行了一支12年期的债券，票面利率为8.6%。该债券每半年付息一次。如果这些债券目前是以面值的97%出售，YTM是多少？ 10. 假定你知道一家公司的股票目前每股销售价格为70美元，必要报酬率为12%。你还知道，该股票的总报酬均等地分为资本利得收益率和股利收益率。如果该公司目前的政策为固定股利增长率，那么目前的股利每股是多少？ 11. Old Country公司采用3年作为它的国际投资项目的回收期取舍时限。如果该公司有下列两个项目可以选择，它应该接受哪一个？（金额单位：美元）
12. Say Hey!公司刚刚对它的普通股派发每股2.45美元的股利。公司预计将永远维持6%的固定的股利增长率。如果股票每股销售价格是45美元，公司的权益成本是多少？ 13. 某公司目前使用的P型设备10年前购置的，原始购价为30000元，使用年限为12年，预计还可使用6年，每年经营成本为5600元，期末残值为1000元。目前市场上有一种较为先进的Q型设备，价值为40000元，预计可使用10年，年经营成本为4400元，期末无残值。如果购买Q设备，P设备的变现价值为10000元，公司要求的最低投资收益率为12%。请用月当年金成本法评价是否用Q设备取代P设备。 14. 下面是Outbox制造公司的市场价值资产负债表。Outbox公司已经宣告25%的股票股利，股票将在明天除息（股票股利的顺序表和现金股利相似） 。目前有15 000股股票流通在外。除息价格是多少？
15. Britton公司正在考虑4个投资项目，有关信息如下表。公司的加权平均资本成本为14%，融资结构为：债务资本占40%，普通股权益资本占60%；可用于再投资的内部资金总额为75万美元。问：公司以满足未来投资需求为首要原则，有多少可以用于支付现金股利？
六、案例分析（本类题共3小题，每小题15分，请根据下面的内容，按要求进行阐述或解答）1. Winnebagel公司目前每年以每辆45 000美元的价格销售30 000辆房车，并以每辆85 000美元的价格销售12 000辆豪华摩托艇。公司想要引进一种轻便型车以填补它的产品系列，他们希望能每年卖21 000辆，每辆卖12 000美元。一个独立的顾问判定，如果引进这种新车，每年将使目前的房车多销售5 000辆，但是，摩托艇的销售每年将减少1 300辆。在评估这个项目时，年销售收入额应该是多少？为什么？ 2. Massey机器商店为了提高生产效率，正在考虑一个4年期的项目。购买一台480 000美元的新机器，估计每年税前可以节约成本160 000美元。该机器适用MACRS的5年折旧率， 项目结束时， 机器的残值为70 000美元。此外，刚开始时，它必须在零件存货上投资20 000美元；此后，每年需要追加3 000美元。如果该商店的税率为35%，贴现率为14%，Massey是否应该购买这台机器？ 3. 某企业正在评估一项购置生产设备的投资项目。如果企业购置该生产设备需要1000000元，预计使用年限为5年，采用直线法计提折旧，到期无残值收入。购入设备后可使企业每年产品销售量增加180000件，产品单价为20元，单位变动成本为12元。增加的固定成本（不含折旧）为750000元，所得税税率为33%，投资者要求的收益率为12%。 要求：（1）计算购置该设备的现金流量和NPV值。 （2）当销售量减少1000件时，检测NPV相对于销售量变化的敏感程度。参考答案一、单项选择题1-5BDACC 6-10DBBAA 11-15CCCAB 16-20BCBDD 21-25BCCCB 26-31DAACBC二、多项选择题1.ABD2.CD3ABCE.4.ABCDE5.ABCDE6BDE.7.CE8.BC9.ACDE10.ABC11.ACD12.ABCD13.ABCD14.ABC15.BC三、判断题1-5×√√××6-10×√√××11-15√√√××16-20×××√×21-25××××√ 26-30×√√××四、简答题1. 财务管理是关于资产的购置、融资和管理的科学（1分）；从内容上看，财务管理学有四个主要的分支：公共财务管理、私人财务管理、公司财务管理和国际财务管理（2分）；由于公司财务管理包含了所有的理财原理和思想在内，在实践中的用途最广，因而狭义的财务管理学就是指公司财务管理即公司金融学（2分）。 2. ①折旧——内部筹资（１分）；②留存受益——内部筹资（１分）；③长期贷款——外部间接债务筹资（１分）；④发行公司债券——外部直接债务筹资（１分）；⑤发行股票——外部直接权益筹资（１分）。 3. 股东财富最大化，其载体是股票的市场价格（2分）；因为股东财富最大化考虑了风险因素（1分），考虑了货币的时间价值（1分），考虑了股东所提供的资金的成本（1分）。 4. 有限责任；股份容易转让；永续经营；融资比较便利。 5. 债券价值与投资者要求的收益率(当前市场利率) 成反向变动关系（1分）；当债券的收益率不变时，债券的到期时间与债券价格的波动幅度之间成正比关系（1分）；债券的票面利率与债券价格的波动幅度成反比关系（不适用于1年期债券或永久债券 ）（1分）；当市场利率变动时，长期债券价格的波动幅度大于短期债券的波动幅度（1分）；债券价值对市场利率的敏感性与债券所要产生的预期未来现金流的期限结构有关（1分）。 6. MM模型和米勒模型的一些假设条件可以放宽而不会改变其基本结论；然而当引入财务困境成本和代理成本时，负债企业的价值可以如下表示：（公式略）在这个公式中，随着负债节税的增加，两种成本的现值也随负债一同增加： 当TB = ( ) + ( ) 时，负债的规模使公司的价值最大，资本结构最佳。五、计算题1. 答：应税收入=5000000-3000000-175000-125000-200000=1500000 （题中公司发生了资本净损失，即40000-60000=-20000，不能抵减当年营业收入的纳税） 所得税负债=7500+6250+8500+91650+396100=510000
编辑切换为居中
添加图片注释，不超过 140 字（可选）
编辑切换为居中
添加图片注释，不超过 140 字（可选）
编辑切换为居中
添加图片注释，不超过 140 字（可选）
编辑切换为居中
添加图片注释，不超过 140 字（可选）
编辑切换为居中
添加图片注释，不超过 140 字（可选）
11. （1）项目A：前两年的现金流入量=30,000+18,000=48,000（美元） 由于其初始现金流出量为$50,000，因此，项目A还需$2,000(=50,000-48,000)的现金流入量才能收回全部投资，因此，项目A的回收期为：
编辑
添加图片注释，不超过 140 字（可选）
因为2.20年小于预设的取舍时限3年，所以根据回收期法，项目A可以被接受。 （2）项目B：前三年的现金流入量=9,000+25,000+35,000=69,000（美元） 由于其初始现金流出量为$70,000，因此，项目B还需$1,000(=70,000-69,000)的现金流入量才能收回全部投资，因此，项目B的回收期为：
编辑
添加图片注释，不超过 140 字（可选）
因为3.002年大于预设的取舍时限3年，所以根据回收期法，项目B应该被放弃。 综上所述，若设定的取舍时限为3年，则应选择项目A而放弃项目B。 12. 由题可得，
编辑切换为居中
添加图片注释，不超过 140 字（可选）
上述计算表明，使用P设备的约当年金成本低于使用Q设备的约当年金成本3570.36元，因此公司应继续使用P设备。 14.股票当前的市场价格等于股票的总市值除以流通在外的普通股股数 P0 = $360,000 equity/15,000 shares = $24 per share 发放股票股利后，公司流通在外的股数增加25%，因而新的股数为 New shares outstanding = 15,000(1.25) = 18,75 发放股票股利后的每股市价为 PX = $360,000/18,750 shares = $19.20 15.
应选择IRR大于WACC的投资项目，即项目A、B和C； 这三个项目的投资总额为 ＄275.000＋＄325,000＋＄550,000=＄1,150,000 根据公司的资本结构，该投资总额中权益资本额为 ＄1,150,000×60%=＄690,000 内部资金中可用于支付现金股利的金额为 ＄750,000－＄690,000=＄60,000六、案例分析（本类题共3小题，每小题15分，共45分。请根据下面的内容，按要求进行阐述或解答）
编辑切换为居中
添加图片注释，不超过 140 字（可选）
2. （1）初始现金流量： ① 资本化支出：480,000美元的新机器； ② 净营运资本变动：在零件存活上投资20,000美元； 所以，
编辑
添加图片注释，不超过 140 字（可选）
（2）经营现金流量：
（3）终结现金流量 ① 资产的变卖收入：
编辑
添加图片注释，不超过 140 字（可选）
② 清理和搬运费：0； ③ 收回的净营运资本：20,000+3,000+3,000+3,000+3,000=32,000美元 所以
编辑
添加图片注释，不超过 140 字（可选）
（4）综上所述，该项目各期的相关净现金流量为
编辑切换为居中
添加图片注释，不超过 140 字（可选）
3. （1）企业初始投资的现金流出量为1000000元； 经营现金流量=[180000×（20－12）-750000－200000]×（1-33%）＋200000=528300（元） 项目的净现值=528300×PVIFA（12%，5）－ 1000000=904415.8（元） （2）当销售量减少1000件时，每年的净现金流量为522940元。 项目的净现值=522940×PVIFA（12%，5）－ 1000000=885094.1（元） 敏感性分析： （-1000）÷180000×100%=-0.56% （885094.1－904415.8）÷904415.8=-2.14% （-2.14%）÷（-0.56%）=3.82 即销售量变动一个百分点，净现值变动3.82个百分点。
公司财务模拟试题一、单项选择题（以下各题的备选答案中只有一个是正确的，请将正确答案的字母标号填在题后的括号内。每题2分，共20分） 1.影响企业价值的两个基本因素是（ ） A. 时间和利润 B. 利润和成本 C. 风险和报酬 D. 风险和贴现率 2.协方差的正负显示了两个投资项目之间（ ） A. 取舍关系 B. 投资风险的大小 C. 报酬率变动的方向 D. 风险分散的程度 3.[(１+i)n—1]/i是（ ） A. 普通年金的终值系数
B. 普通年金的现值系数 C. 先付年金的终值系数 D. 先付年金的现值系数 4.剩余股利政策的理论依据是（ ） A. 信号理论 B. 税差理论
C. MM理论 D. “一鸟在手”理论 5.存货控制的基本方法是（ ） A. 稳健的资产组合策略 B. 激进的资产组合策略 C. 中庸的资产组合策略 D. 经济批量控制法 6.资本资产定价模型的核心思想是将（ ）引入到对风险资产的定价中来。 A. 无风险报酬率 B. 风险资产报酬率 C. 投资组合 D. 市场组合 7．在存货日常管理中达到最佳采购批量时（ ） A. 持有成本加上订购成本最低 B. 订购成本低于持有成本 C. 订购成本最低 D. 持有成本低于定价成本 8．在财务管理实务中一般把（ ）作为无风险报酬率。 A. 定期存款报酬率 B. 投资报酬率 C. 预期报酬率 D. 短期国库券报酬率 9．机会成本不是通常意义上的成本，而是（ ） A. 一种费用 B. 一种支出 C. 失去的收益 D. 实际发生的收益 10．一般而言，一个投资项目，只有当其（ ）高于其资本成本率，在经济上才是合理的；否则，该项目将无利可图，甚至会发生亏损。 A. 预期资本成本率 B. 投资收益率 C. 无风险收益率 D. 市场组合的期望收益率 二、多项选择题（以下各题的备选答案中有两个或两个以上是正确的，请将正确答案的字母标号填在题后的括号内，多选、漏选均不得分。每题2分，共20分） 1.风险报酬包括（ ） A. 通货膨胀补偿 B. 违约风险报酬 C. 流动性风险报酬 D. 期限风险报酬 2.二十世纪七、八十年代后出现了一些新的资本结构理论，主要有（ ） A. MM资本结构理论 B. 代理成本理论 C. 啄序理论
D. 信号传递理论
3.企业的财务活动包括（ ） A. 企业筹资引起的财务活动 B. 企业投资引起的财务活动 C. 企业经营引起的财务活动 D. 企业分配引起的财务活动 4.下列收付形式中，属于年金收付的是（ ） A. 分期偿还贷款 B. 发放养老金 C. 支付租金 D. 提取折旧（直线法） 5.公司的基本目标可以概括为（ ） A. 生存 B. 发展 C. 获利 D. 稳定 6.按照企业经营业务发生的性质将企业一定时期内产生的现金流量归纳为（ ）
A. 企业经营活动产生的现金流量 B. 投资活动中产生的现金流量 C. 股利分配过程中产生的现金流量 D. 筹资活动中产生的现金流量 7.期间费用主要包括（ ） A. 生产费用
B. 财务费用 C. 营业费用 D. 管理费用 8. 财务分析的方法主要有（ ） A. 比较分析法 B. 比率分析法 C. 因素分析法 D. 平衡分析法 9. 资产整合应遵循的原则主要有（ ） A. 协调性原则 B. 适应性原则 C. 即时出售原则 D. 成本收益原则 10. 按我国《证券法》和《股票发行与交易管理暂行条例》等规定，股票发行有（ ）等形式。 A. 新设发行 B. 增资发行 C. 定向募集发行 D. 改组发行
三、判断题（只需判断正误，无需改正。每题1分，共10分） 1.因为企业的价值与预期的报酬成正比，与预期的风险成反比，因此企业的价值只有在报酬最大风险最小时才能达到最大。（ ） 2.现金比率是评价公司短期偿还能力强弱最可信的指标，其主要作用在于评价公司最坏情况下的短期偿还能力。现金比率越低，公司短期偿债能力越强，反之则越低。（ ） 3.我国法律规定，向社会公众发行的股票，必须是记名股票。（ ） 4.在销售额既定的条件下，流动资产周转速度越快，流动资产的占用额就越多。（ ） 5.合伙企业本身不是法人，不交纳企业所得税。（ ） 6.营业杠杆系数为2的意义在于：当公司销售增长1倍时，息税前利润将增长2倍；反之，当公司销售下降1倍时，息税前利润将下降2倍。（ ） 7.股东财富最大化是用公司股票的市场价格来衡量的。（ ） 8.剩余股利理论认为，如果公司投资机会的预期报酬率高于投资者要求的必要报酬率，则不应分配现金股利，而将盈余用于投资，以谋取更多的盈利。（ ） 9.营运能力不仅决定着公司的偿还能力与获利能力，而且是整个财务分析工作的核心点所在。（ ） 10. 管理层收购的主要目的是为了解决“代理人问题”。 （ ） 四、计算分析题 1.刚毕业参加工作的小王准备买保险，每年投保金额为2,400元，投保年限为25年，则在投保收益率为8%的条件下，（1）如果每年年末支付保险金25年后可得到多少现金？（2）如果每年年初支付保险金25年后可得到多少现金？（15分）
2.某公司拟筹资500万元，现有甲、乙两个备选方案如下表：
试问该公司应该选择哪个方案为佳？（10分）
3. 天利公司需要添置新型生产设备。若购买，需要支付现款100万元。若向设备租赁公司租赁，需签订为期四年的租赁合同，每年支付租赁费35万元（假定可以税前支付），4年后再支付1万元取得设备所有权。根据法律规定此类设备折旧年限10年，按照直线法折旧，估计残值为10万元。公司平均资本成本为11%，公司所得税率为33%。请为天利公司进行决策建议，应该购买还是应该租赁？（15分）
4. 明达公司每年出售26000双鞋，每双鞋的进货价格4.92元。年存货持有成本为存货价值的25%，每次订货的固定成本为1000元。问：经济订货量（EOQ）为多少？当订货量恰为经济订货量时，年存货总成本为多少？（10分）
参考答案
一、1.C 2.C 3.A 4.C 5.D 6.D 7.A 8.D 9.C 10.B
二、1.BCD 2.BCD 3.ABCD 4.ABCD 5.ABC 6.ABD
7.BCD 8.ABCD 9.ABCD 10.ABCD
三、1.× 2.× 3.× 4.× 5.√ 6.√ 7.√ 8.√ 9.√ 10.√
四、1. 解：（1）F= A*(F/A,i,n)+A*(F/A,8%,25)
=2000*73.106
=146212(元)
（2）F=A*[(F/A,i,n+1)-1]
= 2000*[(F/A,8%,25+1)-1]
=2000*(79.854-1)
=157908(元)
2. 甲方案的平均资本成本为：
Ka1 =WdKd+ WaKa+ WbKb
=80/500*7%+120/500*8.5%+300/500*14%
=11.56%
乙方案的平均资本成本为：
Ka2 =WdKd+ WaKa+ WbKb
=110/500*7.5%+40/500*8%+350/500*14%
=12.09%
3. （1）每年折旧额（100-10）/10=9万元
购买方案成本现值
NPV=100-9*33%*（P/A,11%,10）-10/(1+11%)10
=100-17.49-3.5
=79.01万元
（2）租赁方案成本现值
NPV=35*（1-33%）*（P/A,11%,4）+1/(1+11%)10
=72.75+0.66
=73.41万元
比较两个方案的净现值应选择租赁。
4. （1）EOQ=（2ES/C*P）1/2
=（2*26000*1000/4.92*258%）1/
=6502（双）
（2）年存货总成本=仓储成本+订货成本
TC=C*P*Q/2+E*S/Q
=1/2*6502*4.92*25%+26000/6502*1000
=3998.73+3998.77
如果你还想了解更多这方面的信息，记得收藏关注本站。
用户评论
这太棒了！终于找到免费的财务管理题库和答案了。
有12位网友表示赞同！
要好好利用这个资源加强财务管理方面的学*！
有9位网友表示赞同！
考前复*的时候可以来用一下，省时又省力。
有15位网友表示赞同！
希望里面有我考试重点需要的内容。
有14位网友表示赞同！
做完这些试题能够更全面地巩固知识点的理解吗？
有19位网友表示赞同！
学*会计和财务管理的同学一定要看看！
有15位网友表示赞同！
准备参加专业考试的伙伴们可以参考一下这里面的答案吧。
有16位网友表示赞同！
这个网站上的资源真的非常丰富，很值得分享给朋友们。
有14位网友表示赞同！
试题本身能帮助我找到学*薄弱环节吗？
有20位网友表示赞同！
希望能有不同难度级别的试题供参考，这样更全面。
有7位网友表示赞同！
这会帮助我更好地掌握财务管理的知识和技能。
有10位网友表示赞同！
考前刷题很重要，有了答案可以更快地查漏补缺。
有5位网友表示赞同！
这个网站真的很贴心！免费分享学*资源，太棒了！
有9位网友表示赞同！
我觉得做完试题之后，应该要回顾一下相关的知识点，这样才能更全面!
有10位网友表示赞同！
希望题目更新及时，涵盖最新的财务管理知识。
有17位网友表示赞同！
对于零基础的同学来说，这个题库是不是太难了?
有12位网友表示赞同！
请问网站上有其他的学*资源吗？
有17位网友表示赞同！
感觉这个题库比较全面，应该能帮助我更好地备考考试。
有8位网友表示赞同！
这份免费的资料真的超级有用！感谢分享！
有11位网友表示赞同！