作者： 花野花野
编辑丨董玉清
被称为“直男天堂”的虎扑近期再次取消了六年的上市计划。
6月22日，中金公司与东方财富证券共同同意，中金公司、东方财富证券、虎扑将终止辅导合同，并终止对虎扑宣布的首次公开发行及上市辅导服务。中金公司和东方财富是虎扑的上市顾问。此前，三方已于2019年3月签订了上市辅导协议。
公告称，因虎扑调整上市方案，中金公司、东方财富证券、虎扑已终止辅导协议。虎扑是国内著名的体育门户网站，旗下拥有虎扑社区、得物、食货等产品。由于男性用户比例较高，被誉为“直男天堂”。
根据该公告，显然虎扑再次放弃了上市计划。此前，虎扑曾于2016年提交上市辅导表，计划进军A股市场，但并未实现。 2019年6月，虎扑在Pre-IPO轮中获得字节跳动12.6亿元人民币的投资。当时，虎扑创始人陈瀚在接受媒体采访时表示，上市是唯一的出路。
值得注意的是，去年5月，彭博社报道称，虎扑预计将于2020年底在美国上市，新一轮融资后估值为5亿美元。此消息很快被库拉官方否认。与此同时，受政策影响，中概股在美市值有所下降，虎扑赴美上市被忽视。
然而，新一波中概股上市浪潮正在到来。聚焦社区，快手、哔哩哔哩自去年起已在香港上市，据悉小红书也将因新任CFO上任而赴美上市。与国内更严格的IPO筛选政策相比，美国和香港市场以机构投资者为主，对回报指标的要求较低，这对于商业化进程缓慢的社区产品绝对是有吸引力的目标。
具体到虎扑，2016年虎扑首次提交招股书时，公司2013年至2015年广告业务是公司第一大营收来源，分别占公司营收的55.64%和56.14%，占比为60.78%。虎扑净利润也大幅波动，2014年较2013年下降50%，2015年较上年增长320%，存在较大不确定性。
由于社区本身的基调问题，虎扑寻求通过外部投资来缓解主站的商业化压力。在获得王思聪旗下脉动资本和字节跳动的投资后，程航以虎扑用户为切入点，在内部投资孵化了一系列产品，包括得物、食货等。当时，陈瀚在接受媒体采访时表示，虎扑已经形成社区、电商、创新三大业务板块，覆盖线下赛事和线上电商全链路变现。
不过，德武和石虎也曾不同程度地卷入过炒鞋、造假的争议。 2019年，当年GMV达到60亿元时，得物也因多次消费者投诉而获得某电商消费纠纷调解平台的“不推荐订购”评级。后来，随着鞋价暴涨，德武的5万元李宁瓦德威运动鞋被央视认定，他下架了该产品，并就此事道歉。
此前接受媒体采访时，成汉表示，上市并不是他的本意。然而，虎扑现在已经17岁了。 2019年，虎扑第二大股东贵人鸟清算了全部股份并退出公司。随后字节跳动收购了30%的股份。在字节跳动、虎扑等巨头的要求下，社区平台只能充当流量转发站的角色。字节跳动获得NBA短视频版权后不久，虎扑的视频跳转链接变成了西瓜视频。
然而，独立上市对于虎扑来说仍然充满挑战。目前，虎扑在社区氛围和社区风气的改善方面也存在问题，豆瓣、小红树等类似社区尚无先例可供参考。不过，虎扑仍在加速投资布局。除了投资斗球地、得物等体育消费平台外，虎扑还投资了健身平台超级猩猩、在线老酒交易平台麦爱酒城、潮流娱乐公司乐魔万家等。
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